O que é negociação de opções?
As opções dão aos investidores ativos a flexibilidade e a capacidade de proteger, aumentar ou diversificar sua posição. Com várias estratégias e jargões, as opções podem parecer complexas, mas todas as estratégias de opções funcionam no mesmo princípio. As opções permitem que você "bloqueie" um preço futuro de compra ou venda para um título subjacente. O preço definido com o qual você concorda não mudará e é esse elemento fixo em que os investidores inteligentes confiam.
Opções podem ser usadas para:
Ganhe renda de seu portfólio de ações.
Você pode escrever opções contra ações que você já possui para ganhar uma renda adicional. Embora isso gere receita antecipada do prêmio, você será obrigado a entregar as ações ao preço acordado, se a opção for exercida.
Gerar riqueza em mercados em ascensão e queda.
Como as opções são classificadas como opções de compra ou venda, você pode gerar riqueza a partir dos mercados em ascensão e queda. Você pode lucrar com uma opção de compra em um mercado crescente, bloqueando um preço de compra agora e se beneficiando do crescimento de capital da segurança subjacente ao longo do tempo. Ou, alternativamente, você pode se beneficiar de uma opção de venda em um mercado em queda, bloqueando um preço de venda alto antes que o valor da garantia caia.
Hedge contra quedas nos preços das ações.
As opções podem ser usadas para compensar possíveis quedas nos preços das ações, tendo opções de venda. Isso lhe dá o direito de vender suas ações a um preço pré-estabelecido pela duração da opção, não importando o quão baixo o preço da ação possa cair.
Exemplos de trabalho e estudos de caso.
Estudo de caso 1: De pequenas coisas, grandes coisas crescem.
Já se perguntou como você pode comprar ações mais baratas do que o preço atual da ação? Neste artigo vou explicar como você pode aumentar os retornos do que teria sido alcançado com uma estratégia de opções simples, tendo pequenos lucros ao longo do caminho.
Quando penso em estratégias de opções que geram renda, a que mais se destaca é a "compra e escritura". É quando um investidor compra ações e vende opções de compra.
O Buy and Write é uma estratégia bastante despretensiosa que tem sido usada por investidores institucionais e de varejo ao longo de muitos anos.
A estratégia Buy and Write é neutra e levemente otimista e pode oferecer um retorno de 3-5% na maioria dos trimestres, o que realmente aumenta com o tempo. O estoque é comprado e as opções são vendidas (chamadas), portanto, esta é uma abordagem que se adapta a um mercado que é estável ou tendendo ligeiramente mais alto.
Embora o Buy and Write seja um artista clássico que passou no teste do tempo, uma variação fantástica para esse campeão de mercado é vender uma opção de "colocar" sobre um estoque desejado. Escrever uma Put pode significar que um investidor compra as ações a um preço e tempo predeterminados.
Se usarmos o exemplo da ação XYZ, em vez de comprar 10.000 XYZ a US $ 1,00, poderíamos vender 100 XYZ de março US $ 1,00 Coloca @ US $ 0,05. Cada opção cobre 100 compartilhamentos. No vencimento em março, se as ações estiverem sendo negociadas abaixo de $ 1,00, as ações serão colocadas em $ 1,00. Quando a opção foi vendida, recebemos um prêmio de US $ 0,05 (US $ 500,00), e a combinação dos dois nos permitiu efetivamente entrar no estoque em US $ 0,95. Este é um desconto de 5% para simplesmente comprar o estoque pelo preço em vigor no momento da decisão de investimento (neste exemplo $ 1,00). É importante observar que, se não formos exercidos em nossa posição, poderemos repetir o processo de escrever lançamentos, reduzindo nosso ponto de entrada para o estoque e aumentando o percentual de retorno.
Essas vantagens percentuais se acumulam ao longo do tempo, de modo que, a partir dos menores investimentos, um lucro maior pode crescer.
Fisicamente, estamos comprando o estoque em US $ 1,00 e esperamos um dividendo em junho de US $ 0,02, agora podemos escrever algumas chamadas. Por exemplo:-
Vender 100 junho $ 1,05 chama @ $ 0,05. Se, no final de junho, as ações estiverem sendo negociadas a US $ 1,03, a opção expirará sem valor, e nós depositaremos o prêmio de US $ 0,05 recebido por escrever a opção. Também recebemos um dividendo de US $ 0,02 e ainda possuímos o estoque.
Então podemos continuar a escrever outra ligação. 100 XYZ Set $ 1,05 pagam $ 0,06. No vencimento, no final de setembro, o estoque termina em US $ 1,08, então nossa opção é atribuída e vendemos ações a US $ 1,05 (contra nossa posição original física em US $ 1,00). Nós não temos mais uma posição de estoque em XYZ.
Se simplesmente tivéssemos comprado o estoque a $ 1,00 sem a estratégia de opção descrita acima. O estoque, que estava em US $ 1,08 no final de setembro, só teria resultado em um lucro de US $ 0,08, mais o dividendo, se tivéssemos vendido a ação naquele momento. Sem a venda - todos os lucros não são realizados.
Contagem de lucros para a estratégia cumulativa que negociamos.
Os chefes rolam no NAB sobre o escândalo das divisas estrangeiras.
12 de março de 2004 - 13:04.
O National Australia Bank Ltd demitiu quatro traders de câmbio no centro de um escândalo comercial que custou ao maior banco da Austrália US $ 360 milhões. O banco disse hoje que a "responsabilidade primária" pela negociação não autorizada recaiu sobre quatro membros do balcão de opções em moeda estrangeira.
A NAB divulgou hoje as conclusões de um relatório da PriceWaterhouseCoopers sobre o escândalo comercial que descobriu que os quatro operadores exploravam brechas e fraquezas nos sistemas e processos para esconder perdas comerciais e proteger os bônus.
Os comerciantes - Luke Duffy, David Bullen, Gianni Gray e Vince Ficarra - foram demitidos.
Além disso, a NAB disse hoje que o chefe de câmbio da divisão de mercados do banco, Gary Dillon, que era o supervisor direto dos quatro operadores, também seria demitido.
O banco disse que três gerentes seniores deixariam a NAB após a divulgação do relatório.
Os que saem são o gerente geral executivo de bancos corporativos e institucionais, Ian Scholes, o chefe de divisão de mercados, Ron Erdos, e o gerente geral executivo de gerenciamento de riscos, Chris Lewis.
A NAB disse que gerentes experientes foram nomeados para esses cargos a curto prazo até que o NAB conclua os processos de recrutamento apropriados.
No início deste ano, o ex-presidente-executivo Frank Cicutto e o presidente Charles Allen desistiram após o escândalo.
O banco anunciou hoje um plano de quatro pontos para tratar das questões cobertas pelo relatório da PriceWaterhouseCoopers (PWC).
O presidente Graham Kraehe eo presidente-executivo John Stewart disseram que o plano seguiu uma revisão de dois meses da PWC, que envolveu entrevistas com mais de 45 funcionários e terceiros, pesquisa em milhares de e-mails e análise de 10 mil transações comerciais.
A NAB disse que os principais pontos do relatório incluem que a perda final das negociações não autorizadas de opções de câmbio é de US $ 360 milhões; as perdas aumentaram significativamente entre setembro de 2003 e janeiro de 2004; os quatro operadores envolvidos exploraram brechas e fraquezas nos sistemas e processos para ocultar perdas comerciais e proteger os bônus; e as perdas de negociação foram relatadas à administração por vários funcionários juniores.
"A diretoria está confiante de que uma avaliação completa e justa de todas as questões foi realizada e que medidas corretivas apropriadas estão sendo tomadas para abordar todas as questões levantadas no relatório da PWC e para evitar que se repitam", disse Kraehe.
O relatório disse que havia supervisão de gestão inadequada na divisão de mercados da NAB, bem como lacunas significativas nas funções de monitoramento do back office.
Também houve deficiências nos procedimentos de controle, falhas nos sistemas de gerenciamento de risco e ausência de controles financeiros na divisão, disse o relatório.
De acordo com a PWC, não havia uma cultura de conformidade adequada dentro da divisão de mercados da NAB e havia uma tendência a suprimir más notícias em vez de ser aberta e transparente sobre os problemas.
Acrescentou que os sinais de alerta, tanto de dentro do banco quanto dos reguladores e outros participantes do mercado, não foram adequadamente resolvidos.
Kraehe disse que o conselho aceitou que, em última instância, é responsável pela cultura e reputação do banco e pelas perdas sofridas pelos acionistas.
Hoje, o banco reintegrou dois comitês do conselho, com Peter Duncan substituindo Kraehe como presidente do comitê de risco e John Thorn assumindo o lugar de Cathy Walter como presidente do comitê de auditoria.
As perdas comerciais estão sendo investigadas pela Australian Prudential Regulation Authority, pela Australian Securities and Investments Commission e pela Australian Federal Police.
"Essas agências vão determinar se quaisquer ações civis ou criminais serão tomadas contra indivíduos como resultado das perdas na negociação de opções em moeda estrangeira", disse Stewart.
Stewart disse que o banco está refinando sua estrutura de gerenciamento de risco para obter um equilíbrio mais adequado entre as funções de gerenciamento e policiamento.
"Já revisamos o valor em limites de risco e reduzimos nossa exposição ao risco", disse Stewart.
Ele disse que as fraquezas nos procedimentos de controle identificados pela PWC foram ou seriam retificadas sem demora.
Isso inclui a análise de lucros e contas de negociações diárias, relatórios de todas as transações grandes e incomuns, a investigação de todas as taxas fora do mercado em transações de alto risco e um backoffice mais forte que verifica adequadamente todas as transações.
"É totalmente inaceitável que os funcionários das políticas e limites de controle do National violem", disse Stewart.
"A partir de agora, haverá uma política de tolerância zero em relação a violações de limite não autorizadas no National."
As ações da NAB caíram 23 centavos para US $ 31,61 por 1146 AEDT.
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